Umwandlungssatz der Pensionskasse: Warum er sinkt, was Ihre Rente verliert und was Sie tun können, mit Rechenbeispiel

Kurz erklärt: Was der Umwandlungssatz ist

Kurzantwort:Der Umwandlungssatz ist der Prozentsatz, mit dem die Pensionskasse Ihr Altersguthaben bei der Pensionierung in eine jährliche Rente umrechnet. CHF 500'000 mal 6.8 Prozent ergeben CHF 34'000 pro Jahr oder CHF 2'833 pro Monat, lebenslang. Die 6.8 Prozent schreibt das Gesetz nur für das Obligatorium vor, also für den koordinierten Lohn zwischen CHF 26'460 und CHF 90'720. Für alles darüber legt die Kasse den Satz im Reglement fest, und die meisten Kassen rechnen mit einem einzigen, umhüllenden Satz auf dem ganzen Guthaben. Der steht auf Ihrem Vorsorgeausweis und entscheidet über mehrere hundert Franken im Monat.

Die Zahlen 2026

Was der Satz aus Ihrem Guthaben macht

Die Tabelle zeigt die monatliche Rente für drei Guthaben bei typischen Umwandlungssätzen mit 65:

Warum der Umwandlungssatz sinkt

Der Satz beruht auf zwei Annahmen: wie lange die Rente im Schnitt läuft und welche Rendite das noch nicht ausbezahlte Kapital erzielt. Beide haben sich seit der Einführung des BVG 1985 verschoben.

• Längeres Leben: Ein 65-jähriger Mann lebt heute im Schnitt noch rund 20 Jahre, eine Frau rund 23; 1985 waren es rund 16 Jahre. Dieselbe Rente muss länger finanziert werden.
• Tiefe Zinsen: Zwischen 2015 und 2022 lagen die Zinsen bei null oder darunter. Ein Satz von 6.8 % setzt eine Rendite von rund 4.5 bis 5 % voraus; das Geld dafür fehlte, und die Reserven sind bis heute nicht überall aufgebaut.
• Umverteilung: Ist der Satz zu hoch, zahlen die Kassen mehr Rente, als das Kapital trägt. Die Differenz finanzieren die aktiven Versicherten über tiefere Verzinsung ihrer Guthaben; die Oberaufsichtskommission beziffert diese Umverteilung Jahr für Jahr.

Weil das Gesetz die 6.8 % nur auf dem Obligatorium verlangt, senken die Kassen den Satz dort, wo sie frei sind: im Überobligatorium. Bei umhüllenden Kassen gilt ein Satz für alles, und die Kasse muss nur nachweisen, dass die Gesamtrente mindestens so hoch ist wie die BVG-Mindestrente auf dem obligatorischen Teil. Diese Schattenrechnung erklärt, warum ein Satz von 5.2 % legal ist, obwohl 6.8 % im Gesetz stehen. Wie das Überobligatorium funktioniert, steht unter Pensionskasse: Überobligatorium.

Rechenbeispiel: CHF 600'000 Guthaben, umhüllende Kasse

Peter, 64, hat CHF 600'000 Altersguthaben, davon CHF 300'000 im Obligatorium und CHF 300'000 im Überobligatorium. Seine Kasse rechnet mit einem umhüllenden Satz von 5.2 % mit 65.

Über 20 Rentenjahre summiert sich der Unterschied von CHF 800 pro Monat auf CHF 192'000. Genau diesen Betrag stellt die Frage «Rente oder Kapital» zur Diskussion: Bezieht Peter die CHF 600'000 als Kapital und entnimmt jedes Jahr CHF 31'200, reicht das Geld bei 2 % Rendite rund 25 Jahre, bei 3 % rund 30 Jahre, bei 1 % 22 Jahre. Die Rente läuft dagegen, solange er lebt, und danach zu 60 % für die Ehefrau. Was der Rechner unten mit Ihrer Pensionskassenrente ergibt, zeigt die Lücke zum gewünschten Einkommen.

Rente oder Kapital: die Abwägung

Die Mischform ist oft die beste: die Grundkosten mit AHV und einem Rententeil decken, den Rest als Kapital beziehen. Ausführlich unter Kapitalbezug oder Rente; wer später auf Ergänzungsleistungen angewiesen sein könnte, liest vorher Ergänzungsleistungen zur AHV.

Was Sie gegen den tiefen Satz tun können

1. Vorsorgeausweis lesen: umhüllender Satz, Sätze für Vorbezug und Aufschub, Anteil Obligatorium. Fehlt der Satz, verlangen Sie das Reglement.
2. Einkaufen, wenn die Kasse gut ist: Einkäufe erhöhen das Guthaben, das mit dem Satz multipliziert wird, und sind steuerlich abziehbar. Gestaffelt über mehrere Jahre bringen sie mehr; drei Jahre vor einem Kapitalbezug stoppen. Details unter Pensionskasse einkaufen.
3. Säule 3a bis zum Höchstbetrag: CHF 7'258 pro Jahr mit Pensionskasse; das Kapital hängt nicht am Umwandlungssatz. Vergleich unter 3a-Vergleich.
4. Pensionierungszeitpunkt: Jedes Jahr Aufschub erhöht den Satz und das Guthaben; jedes Jahr Vorbezug kostet rund 0.15 bis 0.20 Prozentpunkte plus die fehlenden Gutschriften.
5. Teilkapitalbezug prüfen: Bei Sätzen unter rund 5 % kann ein Teil als Kapital sinnvoll sein; die Entscheidung ist unwiderruflich und braucht die Zustimmung des Ehegatten.
6. Bei Stellenwechsel vergleichen: Die Kasse wählt der Arbeitgeber, aber der Umwandlungssatz gehört in die Bewertung eines Jobangebots. Selbständige und Unternehmer wählen die Sammelstiftung selbst; siehe Pensionskasse vergleichen.

Häufige Fehler

• Mit 6.8 % rechnen: Der gesetzliche Satz gilt nur für das Obligatorium; massgebend ist der Satz im Reglement.
• Den Ausweis nicht lesen: Die Rentenprognose auf dem Vorsorgeausweis rechnet bereits mit dem umhüllenden Satz, oft aber mit dem heutigen; Senkungen sind meist angekündigt.
• Kapital beziehen und schnell verbrauchen: Wer später Ergänzungsleistungen braucht, dem wird der übermässige Verbrauch angerechnet.
• Einkauf kurz vor dem Kapitalbezug: Einkäufe der letzten drei Jahre dürfen nicht als Kapital bezogen werden; die Steuerbehörde streicht den Abzug.
• Frühpensionierung ohne Rechnung: Tieferer Satz, fehlende Gutschriften und AHV-Vorbezug zusammen kosten schnell ein Viertel der Rente; siehe Frühpensionierung in der Schweiz.
• Frist verpassen: Der Kapitalbezug muss innerhalb der Frist des Reglements angemeldet werden; sonst gibt es die Rente.

Häufige Fragen

Quellen

• Bundesgesetz über die berufliche Vorsorge (BVG), Art. 14, 19 und 37: Mindestumwandlungssatz, Ehegattenrente, Kapitalbezug.
• Bundesamt für Sozialversicherungen, Kennzahlen der beruflichen Vorsorge 2026: Grenzbeträge, Mindestzins, Mindestumwandlungssatz.
• Oberaufsichtskommission Berufliche Vorsorge, Bericht zur finanziellen Lage der Vorsorgeeinrichtungen: durchschnittliche Umwandlungssätze, Umverteilung.
• Bundesamt für Statistik, Lebenserwartung: Lebenserwartung mit 65.
• Bundeskanzlei, Volksabstimmung vom 22. September 2024: Ergebnis der BVG-Reform.